POPA Recon빌 애크먼 퍼싱 스퀘어 3분기 주주서한 요약
빌 애크먼 퍼싱 스퀘어 3분기 주주서한 요약 - 선세줄 요약: 사업 실적은 순조롭고, 보유 종목 대부분이 이익은 잘 늘었는데 주가가 덜 반영돼 싸다는 주장. 가장 큰 논점은 AI 빅테크 투자 확대를 어떻게 볼 것인가 1) 회사 자체 실적 - 수수료 이익(FRE) 6,370만 달러로 전년 대비 13% 증가, 이익률 84.2% - 분배 가능 이익은 4,950만 달러, 주당 0.12달러. 올해부터 법인세를 내기 시작해서 작년보다 12% 감소 - 신규 펀드 Pershing Square Ventures(비상장 초기 기업 투자) 준비 중. 7개 회사에 1억 1,000만 달러를 먼저 투자, 검토한 기회 100개 이상 2) 보유 종목 성적 - 목표: 보유 종목 이익이 연 약 20% 성장. 3분기 평균 이익 증가는 약 5%로 기대 수준 - 핵심 보유 종목 전체 수익률은 분기 8% 남짓. 이익 증가 5%에 주가 배수(PER) 상승 3%가 더해진 결과 - 종목별 분기 주가: 마이크로소프트 +38%, 메타 +29%, 아마존 +5%, 비자 +5%, 마스터카드 +8%, 우버 -5%, 브룩필드 -14%, 알콘 -5%, 넷플릭스 -3% - 보유 종목 평균 PER 20배(이익 성장 2…
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